La suplantación de identidad es un nombre tonto para referirse a una manipulación grave del mercado

La suplantación de identidad es un delito nuevo, pero no lo es. Tiene un nombre tonto pero no es ninguna broma. Los falsificadores engañan a otros inversores para que compren o vendan ingresando sus propias órdenes de compra o venta sin intención de ejecutarlas. Considerada durante mucho tiempo de mala reputación pero rara vez peligrosa, la suplantación de identidad ha surgido en una era de comercio informatizado como una amenaza a la legitimidad del mercado. El Departamento de Justicia de Estados Unidos y la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas han atrapado a comerciantes intradía que operan desde sus dormitorios, grandes bancos de Wall Street y sofisticadas tiendas de negociación de alta frecuencia. En agosto, dos ex comerciantes de metales preciosos de JPMorgan Chase & Co. fueron sentenciados a prisión por conducta de manipulación del mercado que contribuyó a que el banco pagara 920 millones de dólares en multas.

1. ¿Qué es la suplantación de identidad?

Manipulación del mercado mediante el uso de órdenes falsas, es decir, órdenes que no deben ejecutarse. Realizar pedidos falsos permite a los falsificadores empujar a los mercados al crear una imagen falsa de la oferta y la demanda, lo que mueve los precios en direcciones favorables.

2. ¿Cuál es la historia de la suplantación de identidad?

Los comerciantes siempre han tratado de utilizar faroles para evaluar hacia dónde se dirigían los precios. Lo que ha cambiado es que ya no están cara a cara, comprando y vendiendo con señales manuales en los parqués. Ahora ven números en una pantalla. Cuando el comercio se realizaba en un pozo, el mal comportamiento era más fácil de identificar y evitar. En la era electrónica, los programas informáticos pueden inundar los mercados con pedidos falsos. En un caso, un operador fue acusado de cambiar o mover contratos de futuros más de 20 millones de veces, mientras que el resto del mercado combinado totalizó menos de 19 millones de acciones.

3. ¿Qué daño causa la suplantación de identidad?

Los reguladores y operadores de bolsa creen que erradicar la suplantación de identidad es importante para convencer a los inversores de que los mercados son justos. En el mercado de valores estadounidense, la Comisión de Bolsa y Valores tiene la autoridad para castigar la suplantación de identidad como una violación civil desde la década de 1930. Para ayudar a vigilar los mercados de futuros, que son supervisados por la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos, la Ley Dodd-Frank definió la suplantación de identidad y la declaró ilegal en 2010. Algunos comerciantes argumentan que la definición de suplantación de identidad sigue siendo demasiado vaga, lo que dificulta distinguirla de la legítima. cancelaciones de pedidos. (Es perfectamente legal que un comerciante cambie de opinión).

4. ¿Quién ha sido acusado?

Desde que la suplantación de identidad se declaró ilegal, el gobierno ha obtenido más de mil millones de dólares en multas para los bancos y ha presentado cargos penales contra docenas de personas, utilizando registros comerciales y registros de chat internos de los bancos como prueba. Dos ex comerciantes de metales preciosos de Merrill Lynch de BofA fueron declarados culpables de suplantación de identidad por un jurado en Chicago en 2021. En 2020, dos comerciantes de Deutsche Bank AG fueron condenados, mientras que otros llegaron a acuerdos de culpabilidad y cooperaron con las autoridades. El falsificador más infame fue Navinder Singh Sarao, un comerciante intradía británico que se declaró culpable de suplantación de identidad tras ser acusado de contribuir al Flash Crash de 2010 en los mercados bursátiles estadounidenses.

5. ¿Qué implicó el caso JPMorgan?

En septiembre de 2020, JPMorgan admitió haber actuado mal y acordó pagar más de 920 millones de dólares para resolver los cargos presentados por el Departamento de Justicia de manipulación del mercado tanto de metales preciosos como de bonos del Tesoro. Fue, con diferencia, la sanción más grande jamás impuesta contra un banco por suplantación de identidad. JPMorgan también acordó ayudar al Departamento de Justicia a procesar a sus ex empleados. Tres de ellos, incluido el que fuera jefe de comercio de oro y plata, fueron declarados culpables de fraude relacionado con suplantación de identidad o manipulación del mercado, y otro fue absuelto.

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